新政催生5191起并購 四大評(píng)估所收入過億

作 者：安麗芬 來 源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道發(fā)表日期：2014-02-18

    資本市場(chǎng)連番新政將評(píng)估業(yè)帶進(jìn)春天。

    同花順I(yè)find數(shù)據(jù)顯示，2013年跟上市公司有關(guān)的并購高達(dá)5191件，同比增長(zhǎng)72.8%。其中2227件完成，149件失敗，2815件正在進(jìn)行。

    2014年以來，640個(gè)上市公司發(fā)生并購。每次重組并購背后，都會(huì)見著評(píng)估公司的身影。

    “證監(jiān)會(huì)新政對(duì)評(píng)估業(yè)是利好。”北京某大型評(píng)估公司的一位業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人說。針對(duì)證監(jiān)會(huì)新政及IPO開閘帶來的生意，他表示，2014年的增長(zhǎng)肯定超過2013年，目前正在著手籠絡(luò)上市公司的項(xiàng)目。

    收入與項(xiàng)目齊飛

    證監(jiān)會(huì)新政給評(píng)估業(yè)帶來的大禮2013年開始顯現(xiàn)。

    據(jù)上述業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人透露，其所在公司2013年完成項(xiàng)目近700個(gè)，比2012年增長(zhǎng)20%多，數(shù)量上應(yīng)能進(jìn)入前十大評(píng)估公司行列，中聯(lián)、中企華等大型評(píng)估公司則更多。

    以上述大型評(píng)估公司樣本看，其近700個(gè)項(xiàng)目中60%-70%來自上市公司股權(quán)收購，10%來自并購重組。

    這種業(yè)務(wù)構(gòu)成契合市場(chǎng)并購重組現(xiàn)狀。數(shù)據(jù)顯示，2013年跟上市公司有關(guān)的并購5191件，其中單純股權(quán)收購就有3505件，占比67.5%。另有些屬于股權(quán)+實(shí)物、股權(quán)+債權(quán)等類型。

    不同的業(yè)務(wù)，評(píng)估收費(fèi)也是三六九等。“所有業(yè)務(wù)中，IPO和重組較高，取決于項(xiàng)目規(guī)模，評(píng)估費(fèi)一兩百萬甚至更高的都有。”南方某評(píng)估公司評(píng)估師透露，一般是先付一半，過會(huì)后再付余款。普通項(xiàng)目20多萬一個(gè)就算比較好，一般股改10來萬，還有幾萬的項(xiàng)目。

    中評(píng)協(xié)2012年評(píng)估收入排名前100位機(jī)構(gòu)名單顯示，中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估集團(tuán)公司以4.2億元遙遙領(lǐng)先，中企華和中健興業(yè)緊隨其后，收入分別為3.25億元和1.64億元，第四為中和資產(chǎn)評(píng)估公司，收入為1.02億元。其余公司收入都在1億元以下。

    如果按上述大型評(píng)估公司的增長(zhǎng)率20%計(jì)算，2013年將有多家評(píng)估公司進(jìn)入億元行列，但并不是每家都能像上述大型評(píng)估公司一樣獲得大豐收。

    “我們公司跟2012年差不多，并購沒有帶來明顯的增長(zhǎng)。”上述南方某評(píng)估公司評(píng)估師透露，一些大所之所以會(huì)有上千個(gè)項(xiàng)目是因?yàn)?ldquo;項(xiàng)目掛靠”，即沒有證券資質(zhì)的評(píng)估公司借有證券資質(zhì)的評(píng)估公司出具報(bào)告，支付30%的費(fèi)用，該項(xiàng)目就算在了掛靠所名下。

    備戰(zhàn)2014年

    現(xiàn)實(shí)是，跟其他中介機(jī)構(gòu)相比，評(píng)估收費(fèi)相對(duì)較低。如在一單IPO項(xiàng)目中，一般會(huì)提到承銷保薦費(fèi)、審計(jì)費(fèi)、律師費(fèi)、手續(xù)費(fèi)等，但鮮少提到評(píng)估費(fèi)。

    “相對(duì)其他中介團(tuán)隊(duì)，評(píng)估公司比較弱勢(shì)。”上述業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人指出，究其原因是連續(xù)業(yè)務(wù)較少，不像審計(jì)可以做年審，比較穩(wěn)定，所以現(xiàn)在我們會(huì)多做些上市公司價(jià)值測(cè)試的項(xiàng)目。

    盡管評(píng)估業(yè)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)泛濫，但大型評(píng)估所仍有競(jìng)爭(zhēng)力。以業(yè)內(nèi)排名前三名的中聯(lián)和中企華為例，目前在證監(jiān)會(huì)排隊(duì)的78個(gè)重組項(xiàng)目，中企華有9個(gè)，中聯(lián)有10個(gè)。

    “歸根結(jié)底，評(píng)估公司拼的是核心競(jìng)爭(zhēng)力，只拼價(jià)格是不長(zhǎng)遠(yuǎn)的。我們正在打造的核心業(yè)務(wù)是圍繞上市公司、央企、地方國企等市場(chǎng)主流。”上述業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人稱。

    2013年12月底，停滯15個(gè)月的IPO開閘，同時(shí)，新三板也迎來大擴(kuò)容，各地OTC市場(chǎng)掛牌的企業(yè)也需要評(píng)估。

    “監(jiān)管層新規(guī)為我們?cè)u(píng)估業(yè)帶來了春天。”上述業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人稱，公司正全力準(zhǔn)備上市公司項(xiàng)目，包括參加更多會(huì)議、投標(biāo)及在更多的場(chǎng)合通過專業(yè)知識(shí)宣傳公司，另外支持地方政府的企業(yè)上市培訓(xùn)會(huì)議。